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        B站去年給UP主分了91億

        電商君 2023-03-06 09:25:22
        行業觀察 2023-03-06 09:25:22 閱讀 8670 評論 0

        1.B站凈虧損75億

        3月 2 日,嗶哩嗶哩公布了其截至 2022 年 12 月 31 日的第四季度和2022全年財務報告。

        一句話概括,B站依舊深陷虧損的泥潭。

        財報顯示,2022年,B站的總營收持續增長,增速為13%,收獲了219億元的營收,如果把視角放在第四季度的話,整體增長僅為6%。

        作為對比,上年同期的全年增速是61%,第四季度增速是51%,由此可見,B站正在進入增速放緩的下行通道。

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        除了營收之外,最受關注的是B站的虧損數據,財報顯示,B站2022全年凈虧損為75億元,去年同期為68億元,同比擴大約10%。

        在全年之外,B站第四季度的凈利潤收獲了不錯的減虧效果,市場及銷售費用同比降低 28%,凈虧損同比縮窄 29%。

        對于這份成績單,B站董事長陳睿表示,“以第四季度日活穩健增長,毛利率提升以及虧損收窄完成了2022年的收官”。

        實際上財報的整體表現只能算成績平平,全年75億的虧損額度,標志著B站寒冬依舊。


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        當然并不是沒有亮點,作為目前行業中少有的高質量內容社區,2022年B站在用戶數量和用戶黏性上得到了高速增長。

        最新數據顯示,B 站日均活躍用戶達9280萬,同比增長29%,月活用戶數量為3.26億人,同比增長20%,用戶日均使用時長達96分鐘,用戶總使用時長同比增長51%。

        用戶黏性提高的典型代表是付費用戶的提升,第四季度月付費用戶數為2810萬,同比增長15%,可以說B站的用戶增長數據依舊亮眼。

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        但如果細心一點,對比上個季度的環比數據,我們會發現B站的月活用戶數量和付費用戶出現了短期的下降,相較于第三季度的2850萬月均付費用戶,環比下降了40萬人。

        還有一點不能忽視,B站的重要營收來源游戲業務遇到增長困局。

        此前2022年11月份,B站董事長陳睿宣布親自接管游戲業務,但從財報來看,2022年B站的移動游戲業務的營業額為50億元,同比下降1%。

        看來他的接手還沒有給游戲業務帶來起色。

        綜合來看,2022年B站再次收獲了寶貴的用戶流量和用戶黏性增長,同時營收水平也在持續增長,但是擴大的凈虧損數據和遭遇增長困局的游戲業務,都是B站提出了難題。

        與此同時,陳睿再次重申了B站的遠期目標,他們將在2024年實現盈虧平衡。

        目前來看,這個挑戰的難度不小。


        2.商業化破局方向在哪

        其實B站面臨的盈利困局并不是單一困境,在2022年大環境的季度不確定情況下,電商互聯網公司們都遭遇了廣告營收下滑、游戲業務遇冷、用戶增長放緩等難題。

        與此同時,整個行業和投資市場,都開始格外關注公司的利潤指標和確定性。

        簡單來說,高增長高虧損的擴張邏輯失效了,能不能真的掙到錢,才是王道。

        這個問題考驗這抖音、快手,自然也考驗著B站,那么B站的商業化破局方向究竟在哪里?

        從財報來看,B站的主要營收來源分為四大部分:游戲業務、增值服務、廣告業務,和電商及其他業務。

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        除了前文提到的游戲業務外,實際上其他三大板塊都在2022年守護了增長數據。

        先來說增長遇阻的游戲業務。

        此前游戲一度是B站的主要收入來源,長期占據B站總營收的70%以上。但是B站的游戲業務結構其實十分單一,收入主要集中在FGO和《碧藍航線》這兩款游戲上,其余再無能抗大梁的增長點。

        本季度的增長萎縮,實際上是單一性風險的外露,因為這兩款游戲已經逐漸老化,帶來的營收自然有限。

        基于此,陳睿提出了“自研精品、海外發行”的戰略方針,隨著國內游戲版號審批逐步恢復,游戲業務發展將迎來更多機遇。

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        截圖自B站


        目前來看,這個戰略還需要更長時間來驗證。

        其次是轟轟烈烈的電商業務,2022年B站的電商及其他業務收獲了9%的增長,相較于此前88%的高增速,B站的電商顯然也遇到難題。

        記得雙十一期間,B站還聲勢浩大的加入了直播電商戰局,全量開放“小黃車”,據B站透露,2022年雙十一期間,B站電商行業商業化收入同比增長超100%。但是從實際的營收數據來看,B站的電商和帶貨業務,還有很長的路要走。

        相較于游戲和電商的遇阻,廣告和增值業務(主要以直播和大會員為主),逐漸扛起了B站的增長大旗。

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        結合前文提到的用戶數量和用戶黏性增長數據,未來一段時間,B站的直播、廣告和大會員,也將實現新的增長。

        具體來看,增值服務和廣告收入分別同比增長26%和12%,至87.2億元和51億元。

        尤其是直播,2022年B站開始推進直播與視頻生態一體化運營,鼓勵更多UP主成為主播,提高了直播的滲透率,將更多用戶轉化為直播付費用戶。第四季度,月均活躍主播數同比增長70%,直播業務月均付費用戶數同比增長超40%。

        在廣告市場波動的大背景下,B站廣告業務持續增長。2022全年廣告收入同比增長12%至51億元,第四季度廣告收入達15.1億元。

        在抄短視頻作業的路上,B站探索出豎屏模式的新廣告場景,這個舉動將為B站帶來更高的廣告效果轉化。

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        B站豎屏廣告

        值得一提的是,在B站的營業成本一欄中,有超過一半的成本來自“收入分成成本”,行業內普遍認為這是分為B站眾多創作者的收入,2022年,這部分成本達到91億元,同比增長18%。有人戲稱,“B站的錢,都被up主賺走了”。

        綜合來看,B站的商業化方向其實多樣,但真正能帶領整個公司突破盈利紅線的業務方向還并不明確。

        作為一家已經成立14年、上市第五年的公司,B站究竟何時能走出寒冬,不確定性太多太多。


        3.明年要實現盈虧平衡

        其實從上述多項業務的營收來看,我們能發現B站的重心和焦點似乎不太清晰。

        作為一家視頻為主業的公司,此前的重要收入來源居然是游戲,這是讓人想不到的。

        與此同時,B站還持續嘗試更多類型,發力直播、轉型豎屏和短視頻、進入電商和直播帶貨賽道、自研游戲業務等等。

        我們常說投資要把雞蛋放在不同的籃子里面,但是對于成長期的公司來說,“專注”,是一個更妥當的方法論。

        比如理想汽車的創始人李想,就提出過“0-1、1-10、10-100”的創業節奏方法論。

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        具體來說,從0到1驗證期:企業要集中火力在細分領域中,找到一個突破點,十倍于人才和財力投入。標志是占據細分領域3%以上的市場份額。

        從1到10成長期:標志是規模會增長10-100倍,會面對各種競爭,企業把之前建立的優勢持續放大,更要補齊如管理系統、技術研發、供應鏈培養、商業化能力等等組織短板。

        從B站的創業節奏來看,在視頻平臺這個領域,公司已經成功跨過了第一個階段,現在正處于關鍵的成長期。

        在視頻的細分領域中,B站給行業留下的印象是“最有可能成為中國版youtube”的平臺。

        主要指的B站的創作者社區氛圍、專業而豐富的視頻類型,和短視頻形成了鮮明區別。

        當平臺為了更多營收來源和成功率更高的商業變現方案,融入了更多短視頻元素,其實對原有的優勢和社區氛圍造成了一定的影響。

        尤其是在目前全國短視頻用戶數量已經突破10億級別時,B站更需要探索出屬于自己的差異化競爭優勢,那么專注是必然的路線。

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        在尋找差異化的路上,更需要B站進行業務的取舍,從過去B站的降本增效結果來看,他們已經意識到這個問題。

        在電話會議上,B站高管提出,今年的頭等大事就是“增收減虧”,核心策略是削減低毛利業務。

        從財報中我們也可以看出B站降本增效的決心,過去一年,公司一般及行政開支同比增加了37%,其中與優化組織相關的遣散費為3.4億元。

        由此也可以看出B站的緊迫性。


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        綜合來看,B站的業務繁多,未來需要削減低毛利業務投入,將重心專注在高毛利率的游戲、廣告等業務上。與此同時,平臺還需要在社區生態和商業變現中尋找平衡。

        而在抖音、快手、視頻號,甚至拼多多短視頻都在加速發展的今天,留給B站的時間,真的不多了。

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